作者 |郑理
来源 | 独角金融
作为一家最早进行股改的商业银行，华夏银行（600015.SH）曾一度是国内股份行的领头羊，其一举一动总是牵动着资本市场的神经。
根据2024年度报告，资产规模达4.38万亿元的华夏银行，告别连续两年营收下滑、交出了净利润持续增长的“成绩单”，其中营业收入971.46亿元，同比增长4.23%，利息净收入是银行占比最高的收入来源，2024年实现收入620.6亿元，占营收比重63.89%；净利润276.76亿元，同比增长5.03%。
业绩增长的背后需要关注的是，与2023年相比，该行2024年经营活动产生的现金流量净额42.5亿元，同比下滑83%。
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营收告别负增长，
利息净收入连降4年
资产规模达4.38万亿元的华夏银行，2024年贷款总额2.37万亿元，存款总额2.15万亿元，分别实现了2.46% 、1.01%的增长。
营业收入告别连续两年的负增长，增速在A股上市股份行中排名第2。
回顾2021-2023年期间，华夏银行营收分别为958.7亿元、938.08亿元，932.07亿元，同比增速分别为0.59%、-2.15%、-0.64%。
相比营收，尽管净利润增速承压，但始终保持增长，2021-2023年净利润分别为239.03亿元、254.9亿元以及268.45亿元，同比增速分别为10.83%、6.64%以及5.32%。
图源：罐头图库
从营收构成看，利息净收入620.63亿元，同比下降11.89%，占比63.89%；非息净收入350.83亿元，同比增长54.11%，占比36.11%。
该行利息净收入占比虽高，但持续下滑。2020年-2024年，该项收入分别为819.67亿元、796.05亿元、742.93亿元、704.42亿元、620.63亿元。
2024年，华夏银行的利息收入为1464.83亿元，同比下降5.87%。这一指标收入下降的主要原因，是利息收入平均收益率下降和业务规模减少。
年报指出，2024年，华夏银行发放贷款和垫款平均收益率、金融投资平均收益率、存放中央银行款项平均收益率均有所下降，存放中央银行款项规模、同业业务规模均有所减少。
从发放贷款和垫款平均收益率情况看，2024年，对公贷款平均余额1.62万亿元，利息收入617.19亿元，平均利率3.8%，较2023年的4.19%有所下降；个人贷款平均余额6956.49亿元，利息收入400亿元，平均利率5.75%，低于2023年的5.98%。
非息净收入增长，离不开投资收益、公允价值变动收益、汇总收益合计收入243.82亿元的助推，与前一年相比暴增93.87%，从而保证了业绩的“双升”。
而投资收益带来的业绩增长，未来是否具有可持续性？华夏银行行长瞿纲表示，“2025年，有分析认为，债券市场仍将保持低利率环境，降息降准仍是逆周期调节重要工具，我行将继续积极关注市场变化，择机配置或把握波段交易，保持投资合理收益。”
通过对24家A股上市银行的数据显示，投资收益同比增幅达18.6%。从华夏银行的投资收益看，远超A股上市银行的平均水平。
自2018年华夏银行的投资收益猛增至40.68亿元后，2019年突然滑落到12.3亿元。2020年开始又持续上升，2020年-2024年，该行因投资收益产生的收入分别为18.71亿元、40.68亿元、62.47亿元、94.25亿元、157亿元，增幅分别为51.9%、117%、53.4%、50.87%、66.58%。
从现金流情况看，该行2024年经营活动产生的现金净流入42.5亿元，同比减少83.22%。
图源：年报
经营活动产生的现金流量净额，是商业银行现金流量表中的一个重要科目，由经营活动的现金流入减去经营活动的现金流出计算而来。
经营性现金流的下滑，是否会对银行短期流动性产生一定压力？对此，华夏银行在召开的2024年度业绩说明会也进行了解释，该行称，现金流量表中的卖出回购金融资产款减少，体现的是年末时点金额的变动，不会对公司经营产生影响。
净息差是反映银行盈利能力的关键指标。2024年末，华夏银行净息差1.59%，比上年的1.82%，下降0.23个百分点。
净利差下降与资产端受LPR（贷款市场报价利率）下调、信贷有效需求不足等影响，资产收益率持续下降；负债端尽管在存款利率市场化改革下努力控制成本，但仍面临一定压力。
而净息差收窄并不只发生在华夏银行一家。多家银行管理层都曾在年报和半年报中透露，净息差仍会面临一定下行压力，但将保持在合理区间。
2025年，华夏银行将如何应对息差持续下降的压力？
瞿纲在业绩会上给出了答案。他称，将继续加大重点领域信贷投放力度、优化资产结构，强化息差管理，将负债成本管理作为稳定息差的重要着力点，稳定息差水平。并且不断加快渠道、产品建设，丰富业务品种，加强条线协同，提高服务能力，拓展中间业务收入增长点，实现中间业务收入可持续发展。
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一年内董监高接连“换血”
2024年至今，华夏银行的高管层变动频繁。
图源：罐头图库
4月，华夏银行发布公告称，宫志强因个人原因，辞去本行独立董事及董事会专门委员会相关职务。同月，国家金融监督管理总局核准杨伟、刘瑞嘉担任该行董事的任职资格。
2月份，国家金管局核准杨宏担任该行首席合规官、刘小莉担任首席风险官的任职资格获批。
尤其是2025年1月，担任董事长、执行董事及董事会专门委员会的董事长李民吉突然辞职，曾在金融圈掀起了不小波澜。而这距离其连任董事长，仅一个多月的时间。2017年3月，李民吉开始担任该行党委书记、董事长。2024年2024年12月13日，华夏银行再次选举李民吉，成为第九届董事会董事长、选举邹立宾为副董事长。
3个月后，华夏银行迎来新董事长。3月17日，杨书剑担任该行第九届董事会董事长。在任职资格获得核准前，由行长瞿纲继续代为履行董事长职责。
杨书剑来自北京银行，2025年2月底辞去北京银行行长一职，随后华夏银行官宣其担任公司执行董事，3月10日又以党委书记身份出席深度战略签约仪式。
目前，华夏银行形成“一正五副”的高管格局，即行长瞿纲，副行长杨伟、韩建红、唐一鸣、高波、刘瑞嘉。五位副行长中，除唐一鸣外，其余4人均从华夏银行内部选拔。
副董事长、董事、行长、副行长、监事会主席、监事也轮番离任。
2024年9月，因原财务负责人王兴国到龄退休辞任，副行长杨伟成为财务负责人，并同时聘任首席合规官杨宏、首席风险官刘小莉、首席信息官吴永飞，四人均为行内提拔。
2024年1月13日，华夏银行公告，关文杰辞去执行董事、行长、董事会专门委员会相关职务；一个月后的2月20日，原监事会主席王明兰宣布到龄退休，半个月后，职工监事郭鹏接任监事会主席；同年2月23日，华夏银行公告宣布韩建红、唐一鸣被聘为副行长；同年3月18日，空缺了两个月的行长职位迎来了新的人选——瞿纲。
瞿纲近年来也“转战”频繁，2021年至2023年，瞿纲先后在北京金控集团、北京信托任职。
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不良贷款率创9年新低，
地产不良率仍然最高
截至2024年末，华夏银行不良贷款余额与不良率“双降”，不良贷款余额379.14亿元，同比减少5.91亿元，下降1.53%；不良贷款率1.6%，比前一年下降0.07个百分点，不良率创下近9年最低水平。
相比其他股份行，华夏银行不良贷款率仍有提升空间。2024年末，招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行和恒丰银行不良贷款率分别为0.95%、1.07%、1.16%、1.36%和1.49%。
按行业分布，2024年房地产业、采矿业、制造业、批发和零售业的不良贷款率降幅明显。其中，房地产业不良贷款率3.73%，与所有行业相比，仍然偏高。
2003年9月华夏银行改制上市，因未足额计提减值准备、未对不良资产进行剥离，加上快速扩张形成的坏账，导致华夏银行在很长时间内，都在持续计提贷款损失准备与核销不良资产。
图源：罐头图库
面对资产质量管控压力，不少银行选择转让不良资产包，优化资产结构，华夏银行也不例外。
2月25日，华夏银行信用卡中心在银登网挂出2025年信用卡第一批不良贷款转让项目并进行招商，债权本金合计34.13亿元，约17万笔。
2024年末，华夏银行也多次转让不良资产，单笔不良资产本息总额多在百万元、千万元级别。
图源：罐头图库
在合规管理上，华夏银行的“软肋”也逐渐暴露。
仅2024年一年，华夏银行因贷款资金被挪用、违规资金回流及贷款"三查"不到位等问题，累计被罚超千万元。
2025年以来，华夏银行各地分行已经收到5张罚单，包括深圳分行、苏州分行、南通分行、朔州分行、连云港分行，贷款业务违规问题较为突出。
其中，1月27日华夏银行深圳分行因违规开展不良贷款转让业务、贷款业务管理不当等违规行为被深圳监管局罚款560万元。
3月14日，国家金融监督管理总局宁波监管局披露，因存款、贷款及票据业务管理不审慎，华夏银行宁波分行被罚125万元，同时三名高管被警告处分。
罚单给银行声誉和内控治理埋下隐患。2025年是华夏银行“五年规划”收官之年，在新领导班子带领下，这家股份行的发展思路和战略航向也更加清晰，接下来如何妥善化解阶段性难题，值得期待。
